发布时间：2021-11-22 文章来源：新浪财经

 

　　在车领域，B站所购的极氪汽车股票为Pre-A系列优先股，一般情况下没有投票权，但B站也算与热门的电动汽车领域产生了关联，除了热门概念型投资的考虑，至于后续是会有内容、渠道、广告层面的合作，还是会酝酿造车计划，就需要长期观察了。

 

　　在投资的同一月，B站还参与了中国电信A股IPO战略配售，认购金额约为5亿元。

 

　　从今年的投资打法来看，B站除了基于ACG生态的投资，开始把一部分精力放在投资趋势和风口上。

 

　　不过，投资亏损受市场影响，未来大环境向好的情况下，投资回报有望提升。

 

　　游戏业务不赚钱，盈利渐行渐远

 

　　2021年Q3，B站游戏业务收入同比增长9%达14.0亿元。相比之下，增值服务业务收入同比增长95%达19.1亿元；广告业务同比增长110％达11.7亿元；电商及其他业务收入达7.3亿元，同比增长78%。

 

　　作为B站营收的四驾马车，广告、增值、电商均保持了高速增长，其中广告业务营收数额和占比持续提升，B站内容破圈效果明显。

 

　　但相比较处在高速发展阶段的大会员、广告业务，以及电商业务，作为基本盘的游戏业务增长要逊色很多，增长很吃力。三季度，B站上线了三款独家代理游戏，并于9月迎来了《命运：冠位指定》的五周年纪念活动，但未见明显效益，此前二季度上线新作贡献一般。

 

　　而收入组成中毛利率较高的游戏业务占比有所降低，也影响毛利率降低。本季度，B站毛利率创新低，为19.6%。

 

　　过去，B站一直想撕掉游戏公司的标签，向多元、均衡的收入模式迈进。2020年，B站完成营收结构大转变，大会员和直播在内的增值服务业务扛起创收大旗，占据营收第一位，此后游戏业务占比逐渐下滑，如今占总营收比例已至26.7%，与上市之初近八成的占比已相去甚远。

 

　　不过，游戏业务比例下降，也在影响B站的盈利时间表——它正离盈利越来越远。游戏业务动能不足，是其目前面临的另一大问题。B站自2019年以来一直将焦点投放在自主开发游戏，自主开发游戏在接下来能否有显著的贡献，仍是未知数。